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汽车与零部件行业周报:1月乘用车销量开门红

发布时间:2016-02-14    研究机构:中泰证券

春节前一周市场主要趋势是上涨,汽车与零部件板块上涨4.3%。其中,零部件子板块上涨5.0%,整车子板块上涨3.3%,汽车销售服务子板块上涨2.5%,沪深300指数上涨1.5%。上周A股重点公司股价大多呈现上涨趋势。其中,光洋股份、江淮汽车、比亚迪涨幅超过5.0%,涨幅分别为13.4%、10.4%和5.2%。跌幅前三为亚太股份、隆基机械(002363)、长城汽车,跌幅分别为7.1%、5.1%和3.4%。

1月乘用车销量开门红,建议积极增配汽车板块。根据乘联会数据,2016年1月份,狭义乘用车批发销量217.8万辆,同比增长11.6%,广义乘用车销量224.2万辆,同比增长9.5%。其中轿车销量111.3万辆,同比下降9.7%;MPV和SUV销量分别为25.6万辆和80.9万辆,分别同比增长13.8%和64.0%。

1月份乘用车仍然保持快速增长,特别是SUV继续强势增长,我们维持汽车行业在2016年景气回升的判断,继续强烈建议积极增配汽车板块。

投资建议:2016年,汽车行业景气度回升是大概率事件,建议一方面积极布局低估值蓝筹标的,如(1)受益于1.6L及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业,如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团;(2)新能源整车及零部件龙头企业,如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮;另一方面可以积极参与市场热度高,弹性大的标的,如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业,如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。

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