移动版

隆基机械:车易开展如火如荼,传统业务稳中有升

发布时间:2015-06-08    研究机构:民生证券

车易在汽车后市场各项业务开展如火如荼。

车易2015年主要工作重点有:1)B2b方面,公司已经在上海通过并购方式进入仓储物流领域,本地仓储配送点的布局已经启动,将解决对小b端零配件及时快速的物流配送问题,构建交易闭环。2)维修店的管理系统开发,系统目前测试阶段基本完成,开始进入推广阶段,该系统可以实现几个功能,如客户关系管理、会员卡管理、维修厂接单派单管理、配件需求管理、配件库存管理等。3)与车险公司合作,公司主要看中车险公司在用户、合作维修店上的资源,一旦达成,将对车易的业务开拓有极大的促进作用。

隆基机械(002363)认同车易业务模式,车易在后市场具备核心竞争力。

隆基机械目前持有车易约37%的股份,尽管未控股,但是车易最大股东。隆基机械非常认可车易当前的发展模式。车易采用C2B2B模式,打通了后市场全产业链条,有效解决了后市场各环节用户的痛点。且车易拥有零配件和整车精准配对数据库,具备明显核心竞争优势。

车易将是未来隆基机械介入汽车后市场的重要平台,隆基机械的制动产品属于易损易耗品,而隆基机械当前国内以OEM市场为主,将通过车易介入国内的后市场业务。

传统业务稳中有升。

公司是国内生产制动系统产品(制动盘、制动毂和制动片等)的龙头企业,在铸造技术、产能规模上具备核心优势。

2015年,公司通过与德国SHW合资,提升其在制动系统产品上的技术实力和品牌力,为将来进入国际OEM市场布局,也有利于公司进入国内合资企业制动系统配套市场。目前厂房正处于建设期,预计年内投产。

公司卡钳项目已经开始试生产,进一步丰富了公司在制动系统上的产品线。卡钳具有毛利率高等特点,有望成为公司另一个业务增长点。

盈利预测与投资建议。

我们预计公司2015-2017年营业收入分别是13.5亿、15.0亿、16.8亿,归属于母公司净利润分别是0.74亿、0.9亿和1.06亿,预计公司2015-2017年EPS分别是0.25元、0.30元、0.36元,首次评级,强烈推荐。

风险提示。

宏观经济风险,业务拓展不及预期等。

申请时请注明股票名称